놓쳤음 인구의 서러움: 삼성전자·SK하이닉스 주가 급등 속 자산 효과의 명암

놓쳤음 인구의 등장과 투자 심리

최근 코스피 지수가 30% 이상 급등하며 투자자들 사이에서 '놓쳤음 인구'라는 신조어가 등장했습니다. 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 종목의 주가 상승을 따라가지 못하거나, 과거에 매도한 것을 후회하는 투자자들이 스스로를 지칭하는 말입니다. 특히 2030 세대 사이에서는 구직 실패보다 더 큰 허탈감을 느끼는 경우도 있습니다. 이는 주가 상승으로 인한 '자산 효과'에 대한 기대와 함께, 소외되는 계층에 대한 우려를 동시에 보여줍니다. 한국거래소에 따르면 올 들어 13일까지 코스피는 30.7% 상승했으며, 삼성전자 주가는 연초 대비 51.1% 급등했습니다.

 

 

 

 

자산 효과, 소비 진작 기대감

주식 시장의 활황은 '자산 효과'를 통해 소비를 진작시킬 것이라는 기대를 낳고 있습니다. 자산 가격 상승은 가계의 부를 늘려 소비 지출을 증가시키는 효과를 가져옵니다. 실제로 소비자심리지수는 상승세를 보였으며, 한국은행의 뉴스심리지수(NSI) 역시 4년 6개월 만에 최고치를 기록했습니다. 정부 관계자 역시 주가 상승이 소비 증가율에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망하며, 이는 국내총생산(GDP)의 약 45%를 차지하는 민간소비 회복에 기여할 수 있다는 계산입니다. 한국개발연구원(KDI)의 분석에 따르면 자산 가격이 1억원 증가하면 소비는 약 200만원 늘어나는 것으로 나타났습니다.

 

 

 

 

자산 효과의 한계: 고소득층 집중과 낮은 소비성향

하지만 자산 효과가 기대만큼 크지 않을 것이라는 반론도 만만치 않습니다. 주식 보유가 소득 상위 계층에 집중되어 있기 때문입니다. 가계금융복지조사에 따르면 2024년 소득 상위 20%의 금융자산은 하위 20%보다 8배 이상 많았습니다. 더 큰 문제는 주식을 많이 보유한 상위 계층의 평균소비성향이 전체 평균보다 낮다는 점입니다. 국가데이터처 자료에 따르면 2025년 3분기 기준 5분위(상위 20%) 평균소비성향은 54.9%로 전체 평균(67.2%)을 하회했습니다. 이는 주가 상승으로 인한 부의 증가가 소비로 이어지는 파급력이 제한적일 수 있음을 시사합니다.

 

 

 

 

국제기구의 분석과 정책적 시사점

국제통화기금(IMF)의 분석 또한 이러한 주장을 뒷받침합니다. IMF는 미국 사례 연구에서 주가 상승이 소비 증가로 이어지는 뚜렷한 증거를 찾기 어려웠다고 밝혔습니다. 2019년 보고서에서는 주식을 주로 보유한 고소득층의 낮은 한계소비성향이 그 원인이라고 분석했습니다. 따라서 '놓쳤음 인구'를 포함한 모든 국민이 자산 시장의 성과를 공유하고, 실물 경제 회복으로 이어질 수 있도록 하는 정책적 노력이 절실합니다. 자본시장 활성화와 더불어 국민 생활과 직결된 도소매업, 숙박·음식업 등 민생경제 중심의 정책이 병행되어야 한다는 지적이 나오고 있습니다.

 

 

 

 

결론: 자산 효과의 명암과 필요한 정책

주식 시장의 급등은 일부 투자자에게 큰 수익을 안겨주었지만, '놓쳤음 인구'의 소외감과 자산 효과의 제한성을 동시에 드러냈습니다. 주가 상승의 혜택이 고소득층에 집중되는 현상은 소비 진작 효과를 반감시킬 수 있습니다. 따라서 자본시장 활성화와 더불어 민생경제 회복을 위한 정책적 지원이 균형 있게 이루어져야 할 것입니다.

 

 

 

 

놓쳤음 인구와 자산 효과에 대해 궁금하신 점들

Q.'놓쳤음 인구'란 정확히 무엇인가요?

A.삼성전자, SK하이닉스 등 주가 상승을 놓쳤거나 과거에 매도한 것을 후회하는 투자자들을 스스로 지칭하는 말입니다.

 

Q.자산 효과란 무엇이며, 소비에 어떤 영향을 미치나요?

A.자산 가격 상승으로 가계의 부가 늘어나 소비 지출이 증가하는 현상을 말합니다. 일반적으로 소비 심리 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

 

Q.왜 자산 효과가 기대만큼 크지 않을 수 있나요?

A.주식 보유가 소득 상위 계층에 집중되어 있고, 이들의 평균소비성향이 낮기 때문입니다. 즉, 부의 증가가 소비로 이어지는 정도가 낮을 수 있습니다.