증권가의 엇갈리는 전망과 목표주가 하향 움직임
삼성전자와 SK하이닉스가 반등세를 보이고 있으나, 증권가에서는 목표주가를 낮추는 움직임이 나타나고 있습니다. 이는 AI 인프라 투자 동력 둔화 및 수요 감소 가능성에 대한 분석에 따른 것입니다. 현재 주가보다 낮은 목표주가 설정은 사실상 매도 의견에 가깝다는 해석도 나오고 있습니다.
SK하이닉스 목표주가 하향 및 투자 분석
BNK투자증권은 SK하이닉스의 목표주가를 185만원으로 제시하며, AI 서버용 D램 및 eSSD 공급 부족에도 불구하고 하이퍼스케일러들의 투자 경쟁이 이전처럼 유효하지 않다고 분석했습니다. 내년 설비투자 확대 필요성에도 불구하고 투자 속도 조절 가능성이 커져 현재 실적 전망과 괴리가 있다고 판단했습니다. 연말 이후 실적 모멘텀 약화와 밸류에이션 부담도 지적되었습니다.
삼성전자 목표주가 하향 및 업황 전망
키움증권은 삼성전자의 목표주가를 기존 43만원에서 39만원으로 하향 조정하며, 하반기 메모리 가격 상승세 둔화와 이익 증가율 둔화 가능성을 반영했습니다. 중국 메모리 업체들의 추격과 업황 변화 가능성도 고려되었습니다. 단기 실적에 대한 이견은 없으나, AI 투자 확대에 따른 메모리 슈퍼사이클 지속 여부에 대한 전망 차이가 엇갈리고 있습니다.
핵심 변수는 AI 메모리 사이클 지속성
현재 증권가에서는 단기 실적보다는 AI 메모리 사이클이 얼마나 오래 지속될지가 목표주가를 결정하는 핵심 변수로 작용하고 있습니다. AI 투자 확대가 장기화될 것으로 보는 증권사는 목표주가를 높게 설정하는 반면, 성장률 둔화를 우려하는 곳은 보수적인 접근을 취하고 있습니다. 이는 중장기 메모리 업황 전망에 따라 밸류에이션이 달라지고 있음을 시사합니다.
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